2021年过半，几家大企业终于撑不住，纷纷自曝专网通信业务的应收账款逾期。

上海电气（601727）率先发公告，控股子公司应收账款普遍预期，可能对上市公司归母净利润造成83亿元损失；国瑞科技（300600）紧跟其后，公告1.67亿元应收款逾期、近亿元存货可能无法变现；近日，中天科技（600522）和汇鸿集团（600981）前后脚发布风险提示称，通信业务合同执行异常可能导致37.54亿元及5.51亿元损失风险。

上述四家公司均因专网通信业务“暴雷”，而他们的合作商中，都出现上海星地通通信科技有限公司（下称“上海星地通”）的身影。

清流工作室发现，上海星地通在整个专网通信领域中占据关键地位，通过直接或间接的方式，至少与14家上市公司发生购销交易。上海星地通表面是一家专网通信产品供应商，实则颇有神通，其势力横跨整个供应链，与多家上市公司的下游客户关系暧昧。上海星地通不仅和部分下游企业有股权关系，还为下游客户的回款签订连带责任协议，甚至有可能直接在下游客户签收单上自行签字。

在14家上市公司繁复的交易链条中，中国普天信息产业股份有限公司（下称“普天信息”）也频繁出现。资料显示，普天信息的出资集团是中国普天信息产业集团有限公司（下称 “中国普天”），今年6月中国普天与中国电子科技集团有限公司重组，前者已成为后者的全资子企业。清流工作室发现，上海星地通背后的实控人隋田力曾在中国电子科技集团任职，2020年4月，其公开身份是“中国电子科技交流中心主任”。

值得注意的是，普天信息与*ST华讯（000687）至少5份合同，已被证监局查明为虚构合同。

2015年前后，一批上市公司突然转型专网通信业务，围绕上海星地通、普天信息等公司进行专网通信产品贸易。这些上市公司和*ST华讯类似，账面上有大额的预付款和大额的应收款，更有多家公司被交易所反复问询——他们之间的贸易是否有商业实质？继多家大公司自曝后，专网通信领域的雷还有多少？

上游与下游的暧昧关系

今年最早暴雷的是上海电气。

上海电气在5月30日宣布，公司控股子公司上海电气通讯技术有限公司（下称“电气通讯”）应收账款普遍逾期，86.72亿元款项可能无法收回，22.3亿元存货可能无法变现，上市公司向通讯公司提供的股东借款77.66亿元也存在重大损失风险。

资料显示，上海电气仅持有电气通讯40%股权，隋田力控制的上海星地通，则持有电气通讯28.5%股权。

清流工作室发现，除了持股关系，上海星地通可能还是电气通讯的上游供应商。普天信息旗下的上市公司宁通信B（200468），于2016年与电气通讯等公司签订供货合同，累计供应6500套多网状云数据处理通信机。而宁通信B的2016年第二大供应商，正是上海星地通，交易金额1.17亿元。

上海星地通还与电气通讯的下游客户有交集。资讯

电气通讯公布欠款的客户，分别是北京首都创业集团有限公司、北京首都创业集团有限公司贸易分公司（下称“首创贸易”）、哈尔滨工业投资集团有限公司（下称“哈工投”）及富申实业公司（下称“富申实业”）和南京长江电子信息产业集团有限公司（下称“长江电子”）。

奇怪的是，今年6月2日，即上海电气公告应收款逾期后两天，上海星地通将旗下的江苏星地通通信科技有限公司质押给哈工投。哈工投欠着电气通讯巨额货款未还，作为电气通讯二股东的上海星地通，为何反而将旗下资产质押给哈工投？