近日有外媒披露，中共央行干预人民币汇率的方式除了利用外汇储备，还在利用外汇衍生品。但是，目前人民币兑美元汇率仍在继续贬值，在岸价和离岸价已经连续三日贬破6.9。

中共央行持续干预 未减人民币贬值预期






《华尔街日报》3月9日报导，中共外汇储备在连降七个月后，2月份增加了70亿美元，但是，这并不代表人民币贬值压力减轻，中共央行仍然在持续干预汇率，来维持人民币不出现急贬，只是方式有所转变。

长期以来，中共央行消耗外汇储备支撑人民币，但现在开始利用外汇衍生品市场，借入人民币卖出，并承诺未来以溢价买入人民币，从而推高远期价格，减少做空人民币的交易，以此减少人民币跌幅，合约到期时中共央行再不断转仓。

但是，今年年初以来，1年期远期人民币兑美元汇率持续下滑，说明即使中共央行大力干预，也没有降低投资者对人民币未来贬值的预期。

在岸价和离岸价连续三天跌破6.9

中共央行从3月7日～9日连续三天下调人民币兑美元中间价，累计下调335个基点。8日下调至跌破6.9，报6.9032；9日再下调97个基点，报6.9125，是近两个月以来的低点。

以上三个交易日在岸价和离岸价连续双双贬破6.9，而离岸价自从3月3日以来，连续多个交易日贬破6.9，9日更一度贬破6.93。

分析人士表示，中共央行持续下调人民币中间价，加上2月份出现三年首次贸易逆差，令人民币贬值压力加剧。

贸易逆差加剧人民币贬值压力

中共3月8日上午11点公布了2月份贸易数据。数据显示，大陆出现三年首次的贸易逆差，以美元计，贸易逆差91.5亿美元，出口同比下跌1.3%。

贸易逆差的消息公布后，人民币兑美元离岸价应声大跌200点，一度跌破6.92，当天在岸价和离岸价再度双双跌破6.9，并创两个月新低。

路透社亦引述交易员消息表示，2月贸易数据时隔三年后首见逆差，对离岸市场造成一定冲击。

市场观察（MarketWatch）3月8日报导，华尔街布朗兄弟哈里曼（BBH）首席外汇分析师Marc Chandler表示，虽然市场分析贸易逆差与中国新年有关，但是投资者对此仍相当震惊。

BK资产管理董事总经理Boris Schlossberg表示，中共贸易恶化的情况如果持续，将令人民币汇率的问题更加严重。

最近，包括渣打银行、摩根大通、恒生银行、东亚银行等国际金融机构及其分析师都预计人民币兑美元汇率今年或跌破7关口。

另外，由于人民币贬值以及贬值预期，市场上人民币计价资产的需求大幅减少，比如，以离岸人民币计价的债券基金市场规模2014年为95亿美元，现在缩水到那时的三分之一。#